Post Only订单-做市商最爱的工具能帮普通交易者做什么

做合约的人可能见过这个选项，但真正理解Post Only是什么、为什么做市商都在用的人不多。其实理解Post Only，你就能理解交易所订单簿是怎么运作的，以及为什么有些策略能稳定赚手续费返佣。

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什么是Post Only

1. 定义：Post Only是一种限价挂单，它永远不会立即与订单簿中已有的挂单成交。

2. 如果挂单会立即成交：系统会拒绝该订单，或按交易所规则自动调整价格。

3. 核心目的：确保你是Maker（挂单方）而非Taker（吃单方），从而享受手续费返佣。

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Maker和Taker的区别

1. Maker（挂单方）：在订单簿中挂单等待成交，增加盘口深度，通常享受手续费折扣或返佣。

2. Taker（吃单方）：直接用市价或限价单立即与挂单成交，吃掉流动性，通常手续费更高。

3. 手续费差异：Maker手续费约0.02%-0.04%，Taker手续费约0.04%-0.06%，差出一倍。

为什么做市商爱用Post Only

1. 保证Maker身份：做市商的策略需要持续挂在订单簿上，Post Only防止误触发Taker手续费。

2. 控制挂单位置：网格策略使用Post Only确保每次挂单都在指定价格范围内。

3. 积累返佣：高频做市的机构通过大量挂单、挂而不成交积累返佣，月返佣可达数十万美元。

Post Only的陷阱

1. 挂不出去的风险：行情剧烈波动时，Post Only可能因为立即成交而被反复拒绝。

2. 错过入场机会：坚持Post Only可能让你在行情来临时无法及时成交。

3. 不是万能策略：市场单边行情时，Post Only会让你错过趋势性机会。

普通交易者怎么用

1. 网格交易：分批挂单时用Post Only可以确保每单都作为Maker挂出。

2. 区间震荡策略：在震荡行情的上沿挂空、下沿挂多，用Post Only控制成本。

3. 减少交易成本：日内频繁交易者用Post Only挂单而非市价单，可以节省一半手续费。